一场大范围寒潮来袭，全国自北向南多地的气温达到入冬以来最低值。

部分农业企业已提前感受到了“寒冬”。

“今年是企业最好的一年，也是我们受的罪最大的一年。”某主营禽类加工的农业企业负责人曹家富，如此总结这一年的经营形势。

他所说的“最好”，指的是在企业28年的发展史上，今年的销售收入和利润是最高的；而“受的罪最大”，指的则是几家银行收紧信贷一度造成企业现金流紧张，“就像脖子被卡住，全身都没法动弹”，曹家富说。

近两年来，“去杠杆”背景下，部分金融机构为降低贷款率，对一些企业简单地抽贷、压贷或断贷，给企业经营带来流动性资金短缺问题，一定程度上打乱了企业发展规划，有些甚至造成企业生产经营陷入困境。

农业企业，特别是畜牧养殖、农产品加工类企业面临的挑战更大。产业特性决定了这类企业资金需求量大且集中、回流周期较长、利润率低、抵押物少，一旦面临流动性危机，就会导致开工不足，更有甚者经营陷入停滞状态。

主要是没钱

“资金最困难的时候，没钱买饲料。有的养殖场鸡棚里关灯9个小时，让鸡感觉是晚上，不产生应激反应，就不会起来吃饲料。”某省一家肉禽生产加工企业副总裁赵慧娟用“悲壮”二字向记者形容近两年来在资金短缺困境中搏生存的企业。

该公司成立于1984年，始终专注于主业，拥有从良种繁育、饲料加工、鸡苗孵化到肉鸡养殖和加工、冷链物流、疫苗生产等的完整产业链，曾获得“全国优秀家禽企业”荣誉，规模一度位居全球50大家禽企业前15位，也是几家世界级知名快餐品牌的重要供货商。

2016年底，该公司遭遇两家银行规模性抽贷2.8亿元，抽走了10%的流动资金。“当时都是拍着胸脯说给续贷的。” 赵慧娟说，截至目前银行拍着胸脯做出的承诺还没有兑现。

抽贷后的第一个连锁反应是其他银行的贷款利息偿还不及时，企业信用受损，一连串的抽贷断贷便随之而来。目前，该公司还有约30亿元的贷款。无力偿贷情况下，为保住苦心经营的企业，只好进行破产重整。

畜牧养殖类企业的流动资金一般主要用于购买饲料，农产品加工企业则多用于原材料采购。一旦现金流出现问题，最直接的影响就是无米下炊、产能下滑。

“开工率还不足一半。”一家面粉和挂面加工企业的董事长王刚告诉记者，今年夏粮收购时，某政策性银行承诺的一笔8000万元的贷款没有到位，导致企业无力收购夏粮。“往年都是攒足夏粮慢慢用，现在的现金流只够收十天半个月的粮，然后生产，卖了产品再收粮。”王刚颇无奈地告诉记者，公司产品在市场上很受欢迎，就是没有资金扩大产能。

同省另外一家大型面粉加工企业也面临类似问题，因为某政策性银行连续三年抽贷，每年都在亿元以上，导致流动性不足，开工率不足1/3。该企业面临的形势更为严峻：前两年为转型升级和扩大产能投资7亿元扩建新工厂，现在由于现金流出了问题，只能停了下来。

“政策实行没有提前量，让我们措手不及。”该企业董事长刘跃进称，面粉加工企业开工不足，也带来周边小麦市场价的下滑，“我们这里是1.2元一斤，河北、山东是1.3元。”

随着市场对农产品的消费升级，不少农业龙头企业迎来了难得的好行情。但受制于资金不足，即便有好的市场机会，企业也往往把握不住。

“现在市场行情特别好，一枚种蛋就4元。”一家成立于1988年、专注于肉鸡产业、年产值约50亿元的大型企业的财务总监康现稳告诉记者，该公司常年肉鸡屠宰量在一亿只左右，现已下滑到每月200万只了。“高峰期，我们带动的农户上万家，从去年春节前后遭遇流动性困难后，这个数字就开始下降，现在萎缩到几百家了。”康现稳说，企业无力向养殖户支付寄养费用，农户也就拒养或者直接将肉鸡买到市场上了。很显然，企业和农户一损俱损。

一些涉足农业板块的集团化公司，也有不同程度的资金紧张感。某以中药制药为主业的集团公司，涉足食品加工等众多行业，近年来虽然没有直接面临现金流紧张问题，但是明显感受到“原材料、人工、能源都在涨价，包括融资成本在内，各种成本都在涨”，企业主管生产的副总经理刘红玉告诉记者，公司的产品以山茱萸为主要原料，山茱萸的价格波动幅度大，每斤20元至200元不等，本就给企业现金流带来不小挑战。近年来，中药制药所需的山茱萸和食品加工所需的香菇，价格均有大幅上涨。

“每年3月和9月份集中收购香菇，这个时候对现金流的要求非常高，至少40%的现金流要用于收香菇。”该公司财务负责人介绍，由于产品畅销，目前企业资金压力不大，但融资成本上涨导致利润空间被挤得非常小了。“去年贷款利率为基准利率上浮10%，也就是4.8%，今年上浮20%，来到了5.2%。”该负责人说，今年公司销售收入与去年同期相比增长12%，但由于各项成本均有所上升，利润反而有所下降。

记者调查的十余家农业企业利润率普遍偏低，一般在5%-8%的水平，意味着当贷款利率超过5%时水平时，相当部分企业已经“无利可图”了。

“去杠杆”被简单化

信贷紧缩带来的影响是全行业的，但是农业龙头企业受到的冲击较大。

在记者调查的十余家农业企业中，几乎所有的企业都反映过去两三年融资越来越难、越来越贵，相当部分企业表示资金流动性压力大，不少企业将原因归结为金融机构机械性地去杠杆。

2016年以来，一系列金融行业“去杠杆”举措相继出台。政策的初衷是降低金融风险，防范高杠杆率可能带来的经济和金融危机。但在部分金融机构的操作过程中，去杠杆一定程度上被简单化地降低贷款率所代替。

业内人士分析，金融机构在选择抽断贷对象时，对业绩很好的企业“不舍得”，对经营不佳的则“不敢”，以防形成坏账，往往选择的是经营业绩不错，抵押物少，融资结构中贷款等间接融资比重较高的企业。在银行看来，这样的企业，既经得起抽断贷，指标上也似乎应抽应断，对银行落实“去杠杆”政策要求的效果“立竿见影”。

不幸的是，很多农业产业化龙头企业，看上去就是这类企业。而农业企业被“釜底抽薪”后，对经营甚至生存带来的影响也最为明显。

“中央出台‘去杠杆’政策，我认为特别好，企业也坚决支持。但是实施过程中太‘陡’了一点。”曹家富认为，办好事也要有一定的节奏感，把握好度，不能搞90°大转弯，“好事办好了才是好事，办砸了就不叫好事了。”

曹家富所管理的企业今年被抽贷14.7亿元，一度面临资金链断裂风险，“当时有想放弃的感觉”。

抵押物少一直是限制农业企业贷款规模的主要制约因素，所带来的直接影响就是信贷政策与农业产业属性的错配。旨在解决流动性不足问题的短期贷款可以维持企业的年度经营活动，无力支撑企业扩大产能或转型升级的资金所需，而且也导致企业资金链非常脆弱。

“农业企业大多没有长期贷款，一般‘短贷长用’，让企业处于一个亚健康的生存状态中。”赵慧娟说。

这不难理解。正如一个家庭，常年没有存粮，处于焦虑之中，一旦“断炊”，日子就难以为继了。特别是致力于向全产业链发展的企业，短贷长用带来高风险、高成本，转型升级路上“如履薄冰”。

农业产业中存在这样一个“融资悖论”——利润率偏低决定了企业必须走规模化发展之路，大生产规模意味着大量的现金流，往往需要大量举贷或发债，但抵押物少、融资成本上限低（低利润率使然），决定了企业必定融资难、融资贵。

不少企业意识到，只有不断延伸产业链条、优化融资结构，才能提高利润空间，抵抗市场波动带来的资金风险。但有一些企业，非常不幸地在大量投资到产业链延伸上后，或者在调整股权结构、融资结构等的过程中，突然遭遇信贷紧缩，“骑虎难下”了。

“我们上市公司经营业绩比较好，资金上没有太大压力，但是股权质押给集团公司带来的压力非常大。”某制药企业总裁吴希振告诉记者，该集团旗下的上市公司曾一度遭遇“门口的野蛮人”危机，为了保住企业的经营管理权，集团公司以股权质押从金融机构融资数亿元增持了上市公司10%的股权。

“如果有3亿元左右的纾困资金，让我们置换一部分股权，集团公司就不担心银行抽贷影响股权安全了。”在吴希振看来，刚刚摆脱“门口野蛮人”阴影的企业，很难经受得住信贷紧缩的压力。

这几年，该企业一直在布局山茶油加工业，基地建设和市场开拓所需投入都不小，而油茶林进入成熟期要七八年时间。“没有资金，这块的发展就慢多了。”吴希振说。

政府加速进场驰援

“我相信农业产业始终是朝阳产业、健康产业。”“农业是有生命力的产业。”在不少企业当家人那里，紧张与乐观的情绪是杂糅在一起的——记者采访中，可以明显感受到这一点。

农业产业一头连着亿万农民的生计，一头关系到市民的日常生活，除经济意义外，还具有相当程度的政治意义、社会价值等。农业企业所面临的经营困境也引起了一些省市政府部门的重视。

自今年10月以来，政策不断发力纾解民营企业融资难问题。地方政府、金融机构和社会资本积极响应，多地政府建立了纾困基金，浙江、北京、深圳、广州等地的纾困基金已经陆续落地，加速进场“驰援”民营企业。

11月1日民营企业家座谈会召开后，各地支持民营企业的政策相继落地。据不完全统计，截至11月底，各地各部门成立或拟成立的纾困专项基金规模超过5000亿元。其中不少农业企业得益于此，度过了难关。

“被抽贷后，政府和政策性银行的信贷支持，很大程度上填上了‘窟窿’。”曹家富说，最受罪的日子就是这样过来的，企业也借此抓住了鸭产业市场行情向好的发展机遇。

“现在鸭业市场形势比较好，企业一切生产正常，同时还在积极与银行等金融机构对接，拓展新的融资渠道，增加信贷规模，推动银行及时放贷。”曹家富相信，企业从事鸭产业28年，专心经营主业，眼前的困难是暂时的。

除资金支持外，不少地方政府出台“组合拳”纾解企业资金难题。不久前，河南省许昌市100家企业银企对接专项行动第一次推进会上，24家金融机构与41家企业现场签约，金额达9.4亿元。

除100家企业银企对接外，许昌还出台了包括市级领导联系服务100家重点工业企业、市县领导联系服务100个工业重点项目、100家企业化解担保链风险在内的“四个一百”专项行动。

众品集团是许昌市一家主要从事生猪屠宰加工产业的农业龙头企业。过去几年，企业基于转型升级考虑，大量投资用于延伸产业链条。今年下半年，受信贷紧缩和非洲猪瘟疫情影响，企业陷入资金链紧张困境中。

而受益于银企对接，众品集团和绿洲农业等几家企业共获得6笔计2.7亿元的调贷资金，困扰企业的现金流问题正在得到改善。

作为农业和农产品加工业大省的河南，也正在积极采取措施，强化与金融部门合作，拓宽企业融资渠道。记者从河南省农业农村厅了解到，目前该部门正积极与省金融办沟通协调，将各地市筛选推荐的93个融资需求项目推介给省内14家银行进行相互对接与洽谈。这些项目主要集中在面、肉、乳、果蔬、油制品五个与农民利益和市民生活密切相关的主导行业。

在民营经济发展更充分的江浙两省，地方政府和金融部门正着眼于从根本上解决民营农业企业融资难、融资贵问题。

江苏三德利牧业发展有限公司主营鸡苗培育、肉鸡养殖及加工销售。受禽流感疫情影响，该企业在短短3个月内净利润亏损达1900余万元，自有资金基本用尽，银行纷纷避而远之。

了解情况后，江苏省农业信贷担保有限责任公司主动为其担保，企业顺利从银行获得400万元贷款，并藉此度过了难关。

由于有政府背书、“资金池”保底，放贷风险大幅降低，金融机构贷款意愿高得多了。但是，企业经过担保公司贷款，融资成本将增加多少呢？

江苏省农业信贷担保公司坚持1%的低担保费率，并严格控制合作银行利率上浮水平，同时不收取用户保证金。2017年，银行利率上浮水平控制不超过10%，企业综合融资成本不超过5.785%。今年银行利率整体上浮情况下，担保公司仍将企业融资成本控制在了6.22%以下，与江苏全省农商行涉农贷款平均利率7%相比，企业贷款成本仍有价格优势。

三德利牧业可以顺利获得贷款，与企业对农民的带动性密切相关。这也是担保公司筛选服务对象时会重点考虑的一个重要因素。

聚焦主业才能基业长青

西汉史学家司马迁所著的《史记》中，有一篇专门记叙从事“货殖”活动杰出人物的《货殖列传》。所谓货殖，即以货物的生产与交换来“滋生资货财利”，也就是今天所讲的工商业。

《货殖列传》中，司马迁记叙了当时成功的工商业者是如何经营的，并归因于“此皆诚壹之所致。由是观之，富无经业，则货无常主，能者辐凑，不肖者瓦解。”即是说，这些人的成功都是因为他们能够精诚专一地从事一个行业，将其做到极致。任何一个行业都可以使人致富、成功，生意也不限于哪个人来经营，能做到“诚壹”的人可以聚集财富，做不到的自然会破产。

由于司马迁在《货殖列传》中揭示了企业经营的基本规律，它也被视为中国企业的“财富圣经”。

记者调查中发现，相当部分在本轮信贷紧缩中出现严重经营性困难的企业，都可以归因为其不能“诚壹”。这些企业或经营不善，或盲目扩张，或转型迷失，现金流压力本就较大。一旦出现流动性紧张，就变得不堪一击。

某养鸡起家的农牧集团公司，后不仅跨界养猪，还投资了房地产、教育、电竞等众多行业。由于资金需求量大，企业采取多渠道融资，不仅有银行贷款，还有信托、保理、融资租赁等非银行融资和债券融资。信贷政策收紧后，企业迅速陷入流动性困境中。

“一个企业家做好一件事就不得了。企业应该坚持主业，不要什么好事都惦记，每个行业都不一样，即使企业家懂很多行业，但精力、时间总是有限的，顾不过来。”曹家富所在的企业28年坚持主营鸭产业链，不断延链、补链、强链，“我太熟悉鸭这个细分行业了，可能出现什么情况，该采取什么手段去处理，心里都有数。”曹家富说。

在“去杠杆”、行业周期性低谷、非洲猪瘟等因素下，河南牧原食品股份有限公司今年养猪的出栏头数同期增长了近70%。在本轮信贷紧缩中，虽然也面临着融资成本的上涨问题，但公司经营并未受到直接冲击。

“牧原股份布局在全国13个省，有120多家分公司，年销售收入过百亿，养猪规模全国第二，全球第三。”公司副董事长曹治年告诉记者。

如此体量的企业，能够稳健经营的主要原因是“98%的收入来自于养猪。”

当前，牧原股份年出栏生猪700万头，计划明年继续增长70%。“散户养猪和小规模的生猪企业正快速退出，给大型企业腾出了更大空间。”曹治年说，无论企业发展到哪一步，都会坚持围绕主业，不断增加科技投入，保持创新。

除业务布局上坚持主业外，农业企业还应不断优化融资结构，改变过去主要依靠银行贷款等间接融资的局面，合理调整直接融资和间接融资的比例，综合考虑融资中的中长期结合和地域分布问题，提高抗风险能力。

对银行等金融机构而言，“富无经业，贵在诚壹”的经营之道同样适用。金融机构应该更专注于服务实体经济发展，并与实体经济共同成长。同时，银行业对民营企业的贷款支持，应该契合民营经济在国民经济中的相应比重，特别是对带动性强、与民生问题紧密相关的农业产业，更应“高看一眼”，给予更多的金融支持。具体到金融业务中，应该充分考虑农业产业属性和企业经营特点，变“错配”为“适配”，不断以金融产品创新为企业提供更优质的融资服务。